🎯 En este post exploramos los distintos tipos de riesgo financiero, con foco en la distinción entre riesgo sistemático y riesgo no sistemático, y por qué la diversificación es clave.
⚠️ ¿Qué es el riesgo en finanzas?
En términos financieros, el riesgo representa la incertidumbre sobre los retornos futuros de una inversión. Está vinculado a la posibilidad de que el rendimiento obtenido sea diferente (generalmente menor) al esperado.
🧩 Clasificación general del riesgo
Los riesgos que afectan una inversión pueden agruparse en dos grandes categorías:
| Tipo de riesgo | ¿Se puede diversificar? | ¿Afecta a todas las inversiones? |
|---|---|---|
| Riesgo sistemático | ❌ No | ✅ Sí |
| Riesgo no sistemático | ✅ Sí | ❌ No |
🌍 Riesgo sistemático
También llamado riesgo de mercado, es el riesgo generalizado que afecta a todas las inversiones del mercado. No se puede evitar, ni reducir mediante diversificación.
🧷 Ejemplos:
- Recesiones económicas globales
- Inflación persistente
- Crisis financieras sistémicas
- Pandemias o guerras internacionales
- Cambios abruptos en tasas de interés globales
🧠 Este tipo de riesgo se mide comúnmente a través del coeficiente beta (β), que indica qué tan sensible es un activo a los movimientos del mercado.
🧱 Riesgo no sistemático
También conocido como riesgo específico, idiosincrático o diversificable. Afecta a una empresa, sector o industria en particular, no a todo el mercado.
📌 Ejemplos:
- Default o crisis de deuda soberana en un país
- Colapso del sistema bancario de una región
- Caída del precio del petróleo que afecta a países exportadores
- Sequía prolongada que impacta a la industria agrícola
- Regulación local que perjudica a un sector (como tech, minería, etc.)
🧭 Aunque estos eventos pueden ser graves, su impacto está limitado geográfica o sectorialmente. Por eso es posible reducir este tipo de riesgo mediante diversificación internacional y multisectorial.
🛡️ Diversificación: la clave contra el riesgo no sistemático
La diversificación consiste en construir una cartera con activos que respondan de forma diferente a los eventos del mercado. Al incluir múltiples empresas, sectores o incluso países, se distribuye el riesgo no sistemático, de modo que el mal desempeño de un activo puede ser compensado por el buen desempeño de otro.
📉 El riesgo total = Riesgo sistemático + Riesgo no sistemático
Con una cartera suficientemente diversificada, el riesgo total se aproxima al riesgo sistemático, ya que el específico se diluye.
🧮 ¿Qué implica esto para el inversor?
- No podés escapar al riesgo sistemático: es inherente al mercado.
- Pero sí podés reducir el riesgo total diversificando bien.
- No basta con tener varias acciones: hay que diversificar sectores, países, monedas.
- Una buena estrategia no busca eliminar el riesgo, sino entenderlo y manejarlo.
💬 En futuros posts abordaremos cómo se mide el riesgo mediante indicadores como beta, volatilidad, y cómo se integran en modelos como el CAPM.