📊 Medidores de rentabilidad: ROI, ROE, ROA y CAGR
A la hora de evaluar una inversión o analizar una empresa, usamos distintos indicadores para responder la gran pregunta: ¿cuánto retorno se está generando?
Entre los más comunes están:
- ROI: Retorno sobre la inversión
- ROE: Retorno sobre el patrimonio
- ROA: Retorno sobre los activos
- CAGR: Tasa de crecimiento anual compuesta
1️⃣ ROI – Return on Investment
¿Qué mide?
Cuánto beneficio se obtiene en relación a lo que se invirtió.
Fórmula:
ROI = (Beneficio neto / Inversión inicial) × 100
❌ ¿Qué no dice el ROI?
- No considera cuánto tiempo llevó la inversión.
- No muestra riesgo ni variabilidad.
- Ignora cómo se financió (deuda vs capital propio).
- No distingue entre una inversión chica o una muy grande.
📈 Valores típicos por sector (anualizado)
| Sector / Tipo de inversión | ROI esperado |
|---|---|
| Plazo fijo / Bonos | 3% – 8% |
| Acciones blue chip | 8% – 12% |
| Startups / capital de riesgo | 20% – 40% |
| Real estate (alquiler + plusvalía) | 6% – 15% |
| Comercio minorista | 5% – 15% |
2️⃣ ROE – Return on Equity
¿Qué mide?
Qué tan rentable es la empresa para sus accionistas. Mide beneficios respecto al patrimonio neto.
Fórmula:
ROE = (Beneficio neta / Patrimonio neto) × 100
❌ ¿Qué no dice el ROE?
- Puede inflarse artificialmente con deuda (apalancamiento).
- No muestra riesgo financiero ni estabilidad.
- No es comparable entre sectores muy distintos.
📈 Valores típicos por sector
| Sector | ROE típico |
|---|---|
| Bancos y finanzas | 10% – 20% |
| Tecnología | 15% – 30% |
| Energía / petróleo | 8% – 15% |
| Retail / consumo masivo | 10% – 20% |
📌 Una empresa con ROE alto y bajo endeudamiento suele ser muy atractiva.
3️⃣ ROA – Return on Assets
¿Qué mide?
Qué tan eficientemente una empresa genera ganancias con todos sus activos (propios y financiados).
Fórmula:
ROA = (Beneficio neta / Activos totales) × 100
❌ ¿Qué no dice el ROA?
- No distingue si los activos son propios o financiados.
- Puede parecer bajo en empresas de industrias intensivas en capital (infraestructura, energía).
- No refleja el costo del capital usado.
📈 Valores típicos por sector
| Sector | ROA típico |
|---|---|
| Tecnología | 10% – 20% |
| Industria pesada | 3% – 7% |
| Utilities / Energía | 2% – 5% |
| Retail / logística | 5% – 10% |
📌 Es clave comparar entre empresas del mismo sector.
4️⃣ CAGR – Compound Annual Growth Rate
¿Qué mide?
El crecimiento promedio de una inversión o métrica a lo largo del tiempo, considerando el efecto compuesto.
Fórmula:
CAGR = [(Valor final / Valor inicial)^(1/n)] - 1
Donde n es el número de años.
❌ ¿Qué no dice el CAGR?
- No refleja la volatilidad del crecimiento año a año.
- Puede verse afectado por años extremos (muy buenos o muy malos).
- No distingue si el crecimiento fue orgánico o por fusiones, deuda, etc.
📈 Valores típicos por tipo de inversión
| Tipo de inversión | CAGR esperado (largo plazo) |
|---|---|
| Índices bursátiles (S&P 500) | 7% – 10% |
| Empresas tecnológicas | 15% – 30% |
| Startups exitosas | 30% – 50% (riesgo alto) |
| Bienes raíces | 5% – 10% |
🧾 Comparativa general
| Indicador | Mide rentabilidad sobre… | Enfoque | Ideal para | Peligro / limitación principal |
|---|---|---|---|---|
| ROI | Inversión realizada | General | Cualquier tipo de inversión | No considera tiempo ni riesgo |
| ROE | Patrimonio neto | Accionistas | Evaluar retorno al capital propio | Se puede inflar con deuda |
| ROA | Activos totales | Operativo | Analizar eficiencia global | Dificultad para comparar entre sectores |
| CAGR | Crecimiento anual compuesto | Temporal | Inversiones a largo plazo | No refleja volatilidad intermedia |
📌 No hay un único indicador perfecto: la clave está en usar varios para tener una visión más completa.
🧠 En resumen
- Nunca mirar un solo número: contexto, estructura de capital y sector son clave.
- Comparar entre pares y revisar notas contables o fuentes complementarias.
- Los indicadores financieros son una brújula, pero no reemplazan el análisis cualitativo.